本周，我司对股票二级市场观点维持为谨慎观察，可择机低位配置。从各项指标来看，沪深指数截至上周呈现小幅波动，短期风险仍存。
从短期来看，综合考虑行业行情、多空趋势以及资金流向，我司整体仍维持之前判断：短期内市场大部分行业基本面受疫情影响较大；市场表现确定性较高的行业较为集中，目前仍有一定配置性价；短期行业轮动节奏仍然较快。我们维持之前的判断， A 股已经进入并将长期进入 a 时代，预测并押注市场短期涨跌的作用在明显减少；我们倾向于希望用可能少的因素来给市场定性，目的仅在于避免误判大的上下行风险；如果站在基本面和流动性二元视角：疫情以来，经历了“基本面下+流动性上”的局面，目前已经转向“基本面上+流动性下”的阶段；整体按照结构市的预期来投建组合、进行交易，意味着个股选择和操作胜率是重要的考量。
从中长期来看，综合考虑各行业估值、投资收益性、盈利性、成长性以及杠杆率，我司看好已经或正在发生巨大变化的行业生态（比如食品、餐饮工业，背后是工业化和品牌化；以及新能源、智能汽车）；持续提升竞争力的细分行业龙头公司（这包括持续的供给侧改革以及公司个体量变到质变的积累，包括在关联新领域的拓展）；后疫情时代行业竞争格局的优化和生活习惯的变化；国际政治、经济变化背景下持续的进口替代过程…这几个维度并非相互独立，也不是一个短期的策略，或许是未来 2-3 年我们主要投入资源挖掘合适方向的思路。
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